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  • 去粗取精:盘点巴菲特股东大会15个关键字与18个问答

    栏目: IT资讯 发布于: 2014-05-04 14:45:35

    去粗取精:盘点巴菲特股东大会15个关键字与18个问答

    每年5月,美国中部内布拉斯加州的小城镇奥马哈都将迎来一次投资者盛宴。

    当日时间3日早晨,“股神”巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦召开了年度股东大会,新浪财经在前线进行了文字直播,现一言楠尽根据现场要点去粗取精,整合归纳出股东大会的15个关键字18个精彩问题。


    开始前,先来一碗巴菲特鸡汤——"我认识的那些亿万富翁让我明白,财富只是让他们本来就拥有的美德得到彰显,至于那些本来就是混蛋的人,财富也改变不了什么,他们只是变成了有钱的混蛋?!?/p>

    下为巴菲特(84岁)及其老伙伴查理芒格(90岁)在问答环节的15个关键字——


    弱点:捞钱不力,换人太慢

    家庭:告诫妻子在没有自己的日子里要注意投资安全

    能力:了解自己能力边界,但对别人没有什么建议

    幸福:我的生活不会因为花更多的钱就变得更快乐

    教育:美国让公立学校系统堕落是巨大错误,应向中国学习

    理财:孩子理财越早越好,大学理财教育是弊大于利

    中国:旗下NetJets私人飞机租赁业务即将扩展到中国

    业绩:战胜标普500是很高难度的事,这5年确实跑输了

    现金:现金就像氧气,永远在手头留出200亿美元现金

    拆分:把伯克希尔一拆为四将是巨大错误

    IPO:旗下企业不会IPO,内在价值达到账面的1.2倍就回购

    海外:从来没有因为公司在海外就放弃收购,只是运气不好

    收购:瞄准更大型公司,收购数以万计的小企业不理想

    伙伴:一旦芒格身故,不会再设置一名新副董事长

    未来:公司钱会多到不知如何处理!

    下为二老的问题环节,已经去掉了有关可口可乐、BNSF铁路等具体投资业务的细节问题(注:伯克希尔哈撒韦下简称伯克希尔),现呈现18个精彩问答:


    1、伯克希尔有哪些弱点?


    巴菲特:在从某些子公司获得现金方面,公司原本可以做得更积极一些,“我还有一个明显的弱点,我在调整人员方面的行动比较慢。

    2、为何没在过去5年中没有跑赢标普500指数?


    伯克希尔在大市非常强劲的时候表现会差一些,但在标普500指数表现不好的年份会相对更好,“我在2012年的股东信中警告过大家,如果2013年大盘还是表现良好,我们在每个5年时段内都跑赢标普500指数的纪录可能告终。芒格:“伯克希尔的回报计算是税后的,而标普500指数不是。因此,战胜该指数是一个很高难度的事情?!?/p>

    3、旗下的企业会IPO吗?


    巴菲特:不会IPO,几乎没有其他任何一家公司像伯克希尔这样如此多地探讨内在价值,他们认为对伯克希尔的股票来说,内在价值达到账面价值的1.2倍意味着价值被低估,如果这一比例超过1.2,他们将回购股票。

    4、如果芒格离世,谁将接替他?


    巴菲特:芒格已90岁了,芒格的中年所作所为,让他觉得很励志,“他们老是在谈替代我的问题,但从没有人说过替代他的话题?!卑头铺乇硎?,一旦芒格身故,他下面可能不会再设置一名新副董事长。芒格接茬道,这个问题或许很快就会见分晓,“大多数90岁的人走得都很快。

    5、为什么麾下能源集团保留所有的现金?

    巴菲特:现金就像氧气,不缺氧不知道它珍贵!能源公司有更多收购机会,我们将永远在手头留出200亿美元现金,不能指望别人和银行

    6、奥巴马是不是把经济搞砸了?

    巴菲特:目前美国企业干得很好,眼下的企业税也不是太高,没有人想在政治问题上说服彼此。股神通常在股东大会上会力图回避政治事务,“我不想说服您,您也不要说服我?!?/p>


    7、美联储超低利率政策是否会伤害经济?

    巴菲特:自己曾公开捍卫政府规避这场灾难的做法,现在经济的复苏得益于低利率,公司利润也开始增长,现任联储主席耶伦开始逐步缩减QE,但经济的反应仍有待观察。


    8、世界上最大公务机运营公司NetJets的前景?

    巴菲特:这家公司收益不大,从事的却是一个很体面的产业。巴菲特明确表示,旗下的NetJets私人飞机租赁业务即将扩展到中国,这将发挥长期效益。

    9、为什么不在美国以外进行更多收购?

    巴菲特:我们从来没有因为一家公司在海外就放弃机会。我们只是运气不太好,没有关注到太多的美国以外企业,几乎美国所有想出售公司的创始人和家族都知道伯克希尔,而其中许多人倾向于卖给伯克希尔,而外国公司没有如此近地接洽,我对我们在美国之外的地方没有如此好运气感到有些失望,但我们将继续致力于海外的机会”。


    10、如何计算出自己的能力圈?

    巴菲特表示,他非常了解自己能力圈的边界,但自己对其他人实在没有什么建议,每个人都有必要意识到自己所具有的能力和知识。许多CEO既不知道自己能力圈的起点,也不知道终点。芒格补充道,能力只是一个相对概念。

    11、金钱与幸福的平衡?

    我的生活不会因为我花更多的钱就变得更快乐,更多的财富和收入使人生变得不同有一个极限,一旦超越这个限制,更多的消费将与幸福负相关?!?br />

    12、伯克希尔是否会加大披露高层的薪资?


    巴菲特:我们会按照美国证交会(SEC)的要求来做,公开高层的薪资会催生不必要的嫉妒。


    13、你们会不会买一支职业体育运动队?


    巴菲特:不会购买,如果大家听到有人说这方面的消息,那还是换一个话题比较好。


    14、是否有合理方式将公司拆分为4家大型公司?


    巴菲特认为:这不仅不是一个好主意,而且是个巨大错误,“我们将失去很大的价值”,原因包括资本配置和税务因素,还有其他一些因素?;褂泄啥灰啦蝗牡匚逝煞⒐上⒌奈侍?。


    15、是否应买入许多快速增长型公司?


    巴菲特:这个问题第一答案,就是不应预先排除其他答案。如果旗下某个部门对某行业很熟稔的话,可能使用3到4亿美元(收购),我们不会忽略任何可能会有实际影响的企业,无论其规模如何。去年我们子公司收购了25家企业,并且还将继续…从现实角度来说,我们已使伯克希尔增加了不少盈利动力。我们应瞄准一些较大公司。芒格:我同意这一点。收购数以万计的小型企业,并不理想。


    16、对中美的教育市场有什么看法?


    芒格:问题真简单??!巴菲特抢着说:“不管查理说什么,我都赞同!”全场一片哄笑。随后芒格正色道:“我认为美国让公立学校系统堕落是一个巨大的错误,中国正力图不重蹈我们的覆辙,我们应该多向中国学习?!?br />
    17、什么是促进孩子理财素养的最佳途径?


    巴菲特:越早愈好,这不能仅依靠学校,也必须依赖你的家庭。巴菲特称,假如没有学校教育介入,你很难拥有超过父母的理财习惯,我赞成在读书的很早阶段就接受理财教育。芒格:理财教育的多数责任应由父母承担,在理财教育方面,大学的问题比小学、中学要大,目前大学教的许多金融课程都是胡说八道。巴菲特秉承芒格说啥他一律赞同的做派,“我认为大学理财教育常常是弊大于利?!?br />
    18、未来20年伯克希尔看起来怎样?


    巴菲特:不完全知道答案,但公司资本多到不知如何处理的时候会到来。巴菲特称:“我确切知道的是,将来我们拥有的现金会多到我们无法明智的投资。这并不遥远,距离我们无法明智地处理的数字正在接近。

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