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  • 中国银行的创新与改革之路

    栏目: IT资讯 发布于: 2014-04-29 22:50:43

    中国银行的创新与改革之路

    我们试图介绍中国银行业的现状,以及在未来挑战下的最悲观情景下,行业业务创新和治理结构改革的大致轮廓。


    需要明确的历史是,在21世纪初期,中国银行业所发生的变革,是1978年以来最被低估也最为不可思议的历程。在经历了三年“国企脱困”战之后,2001年前后,中国银行业整体已处于技术型破产状态,此后银行业开始采取现代IT技术,进行大数据集中,利用外汇注资和次贷?;淙蜃时臼谐〉姆比倨?,中国银行业以不足10年的时间,从破产边缘走到了全球盈利、安全和科技能力均领先的巅峰。如果没有这一奇迹,中国很可能在新世纪降临不久就陷入到难以自拔的全面金融?;?,国家命运将完全改写。仅就此而言,这种变革从未得到足够关注,中国银行业也从未得到足够的尊重。


    需要勾画的现状是,截至2013年底,中国银行业的总资产为150万亿,其中贷款72万亿;总负债为140万亿,其中存款104万亿。银行的权益资本在12万亿。就收益指标看,2013年银行业净利润为1.4万亿,ROE和ROA分别为20%和1.2%;就风险指标看,银行贷款不良余额约6000亿,不良率略高于1%。资本充足率12%,其中核心一级资本充足率为10%;中国银行业收入成本比为33%, 净息差为2.8个百分点,拨备覆盖和拨贷比都处于安全状态,但中国银行业正受到经济下行、影子银行冲击、利率汇率市场化改革、民营银行放行等多种因素的冲击。


    需要假设怎样的最悲观情景?大致如下:银行资产负债按年率10%增长。银行业盈利之中,占盈利约80%的利差收入在2014年为零增长,此后到2020以年率20%收缩,占盈利约20%的非利息收入维持和资产增长同步的10%。银行无法补充资本且不良贷款率到2020年上升至10%。在这样的情景假设下,中国银行业到2020年的可能状况如何?


    • 一是到2020年银行业的资产负债,存款贷款等规模指标较2013年大约膨胀1倍;

    • 二是到2020年银行业的利润仅有2013年的约55%, 即7000-8000亿;净息差降至仅约70个BP,非利息收入的盈利占比约60%,ROE和ROA降至仅5%和0.3%。

    • 三是2014到2020年银行业累计利润大约5-6万亿,权益资本仍为12万亿,和10%不良率对应的不良贷款是15万亿。


    根据以上悲观情景,若不良贷款的回收率为30%,可容忍的不良率为2.5%-3%的话,则到2020年,中国银行业可能处于这样的状态:资负规模翻倍,盈利额对折,净息差基本消失,清理完不良资产之后残存所有者权益7-8万亿,资本充足率降至5%。这样的状况,大致和中国银行业2005-2006年所处的状况相仿。即虽历大难,尚未病危,仍可生存。


    这样的悲观情景几乎难以出现。如果2014年以来中国银行业能较为大胆地暴露不良,则到年底贷款不良率约为1.5%,到2020年不良率可能在5%-6%;如果2014年银行业盈利增速为6%,加总规模膨胀和息差收缩,到2020年银行盈利额很可能和当下持平;考虑到经济下行对银行顺周期的影响,银行业最艰难的时期可能是2015-2018年期间。我们猜测持全国牌照的银行估值最便宜的阶段可能是2014-2016年期间??悸堑揭卸杂白右刑逑涤Σ糠殖械T鹑?,这可能需要我们做更细致的估测,但大致结论似仍可成立。


    现实中可能的创新和改革,远远多于银行业存在的问题。如果我们将创新集中在银行业务,将改革集中在银行治理结构。则大致可分述如下。


    就中国银行业业务创新而言,其中两点至为关键。一是对净息差的解读;二是对证券化的定位。相当多的研究认为中国银行业因高度垄断和利率管制,享有异乎寻常的高息差。这样的理解可能不确切。四个因素显著影响了中外银行息差的可比性。即收入成本比、法定存款准备金率、贷存比和营业税、中国银行收入成本比的最低点可能在2011年,目前已在微升之中,约35%,但仍比国际银行业低20个百分点,这显示中国银行业较强的盈利能力很可能和营运成本较低相关。20%的存准率、75%的贷存比和5%的营业税也至少影响1个百分点以上的净息差。中国银行业呈典型的“竞争先于产权”特性,大银行占银行市场份额的约1/2,社会融资的约1/4??悸堑嚼适谐』墓示槭?,在进程中净息差波动且高度不稳定甚至存贷倒挂,进程后净息差回到常态时未必比之前有显著收缩,也许我们可以对当下中国银行业激烈竞争的充分性有所低估,对中国银行业常态化的净息差水平有所低估。如果在资产侧配以ABS、CDS等手段,在负债侧配以中长期债等主动负债手段,则银行盈利能力可能因资产负债周转率的显著改善,而有较大余地。


    就银行治理结构的改革而言,至为关键的不是发几张民营银行的牌照,而是加速混合所有制改革。所谓中国没有民营银行本身就是伪命题,民生银行,平安银行等已是全国性的民营银行。多发数张民营银行牌照,最好的结果可能是在省域层面多了一些具有鲶鱼效应的搅局者?;チ鹑诳赡芏砸械牧闶?、支付、银行卡、财富管理、小微贷等构成颠覆性冲击,但要讨论颠覆银行体系本身还有待观察。若以国有大银行再度减持国有股为建设混合所有制的手段,试想,释放15%的股权,在董事会引入3名真正董事之后,对党委领导下的、无实际持股的挂名董事们的董事会会带来的冲击,也许更深远更有趣。


    综上,中国银行业在未来五年将经历艰难岁月,但并非生死考验;创新和改革之路清晰存在着,只是决策者尚在踱方步中。中国金融体系仍将是银行主导的体系,而银行最大的敌人,是银行体系的固步自封。


    (作者系北京师范大学教授,经济学家)


    via: 199it.com 摘自: 互联网


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